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央行加码千亿逆回购净投放500亿 LPR下调大概率落空

N配资2020-08-21 14:50:44

 

N配资  7000亿中期借贷便利(MLF)超预期续作后,央行本日(18日)开展1000亿元逆回购操作。因当日有500亿元逆回购到期,实现净投放500亿元。

  央行表示,为对冲税期岑岭等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,8月18日人民银行以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.20%。

N配资  Wind数据显示,本周(8月15日-21日)央行公然市场将有9500亿元资金到期,其中8月17日、18日、19日、20日、21日到期的逆回购范围分别为100亿元、500亿元、1400亿元、1500亿元、1500亿元。8月20日另有500亿元国库现金定存到期。因此下全面口径到期资金有9500亿元。

  超额续作MLF

  8月17日,央行如约一次性续做MLF,但范围大大超出预期,续做范围达7000亿元,为4月以来初次超额续做。分析称,MLF超量续做与当前银行超储率较低、地方债刊行压力较大等因素相干。

  “央行超量续作7000亿元MLF并保持利率水平稳定,流动性较6、7月份越发宽松。”方正证券首席经济学家、北京大学经济政策研究所副所长颜色指出,钱币政策以稳为主,不会进一步收紧,流动性方面会边际宽松举行支持。海内疫情受到控制,经济基本面逐步走出疫情影响,7月实体经济数据进一步回升,在此配景下,央行将继续施行常态化钱币政策,以稳为主,不会进一步收紧。

  中信固收明显表示,MLF超额续作范围较大超出市场此前预期,央行8月以来资金投放量明显增长,一改6、7月资金净回笼的趋势,一是由于市场流动性的需求比力大,二是需要增强财政和钱币政策的配合,8月国债和地方债的供应较大,需要流动性支持。预计10年国债收益率有可能回到2.8%左右水平。

  8月17日召开的国务院常务集会要求,保持流动性合理充裕但不搞洪流漫灌,而是有用发挥结构性直达钱币政策工具精准滴灌作用,确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业;提高金融支持政策便利度,支持中小银行运用大数据举行有用银企对接,疏通传导机制,扩大市场主体受益面。深化市场报价利率革新,引导贷款利率继续下行。

N配资  央行在《2020年第二季度中国钱币政策执行陈诉》中也明确,未来钱币政策“越发机动适度、精准导向”。综合运用多种钱币政策工具保持流动性合理充裕,引导市场利率围绕公然市场操作利率和中期借贷便利利率平稳运行,保持钱币供应量和社会融资范围合理增长。

  LPR下调大概率落空

  此次MLF续作的另一存眷点在于利率是否会调降。央行一般在每月20日公布LPR利率,此前的15日公布的MLF操作情况及利率,遇到周末顺延。而MLF的利率情况,将对当月的LPR利率起到指向标的作用。

  从此次操作来看,央行在代价政策上仍保持等价操作,利率维持在2.95%,截至目前,已连续4个月未作调解。同时,央行17日操作的逆回购利率与此前持平为2.2%。

N配资  5月到7月,不管是1年期照旧5年期以上LPR均未下调。分析认为,根据此前经验,LPR下行前,MLF操作利率会先一步调低。鉴于本次MLF操作利率仍为2.95%,短期内降息概率大降。

  中原地产首席分析师张大伟认为,MLF的超额续作,代表了资金面依然会连续宽松,在即将到来的8月20日,连续第4个月LPR降息落空基本板上钉钉。他称,资金面的宽松有利于房企融资,央行维持资金代价平稳,再跌空间不大,但涨的可能性也小。

(文章来源:中新经纬)

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